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什么是垃圾债券

来源:北京公司律师   网址:http://www.zichaw.com/  

  

  垃圾债券是一种高风险债券,许多市民朋友对此都不太了解。那么,什么是垃圾债券?垃圾债券是否具有投资价值?

  什么是垃圾债卷

  垃圾债券,也称为高风险债券。评信级别在标准普尔公司 bbb级或穆迪公司baa级以下的公司发行的债券。垃圾债券向投资者提供高于其他债务工具的利息收益,因此垃圾债券也被称为高收益债券,但投资垃圾债券的风险也高于投资其他债券。

  垃圾债券又称劣等债券,指信用评级甚低的企业所发行的债券。一般而言,bb级或以下的信用评级属于低。信用评级低的企业所发行的债券的投资风险较高,因此,需要以较高的息率吸引投资者认购。以标准普尔的信用评级估计,投资于bb级、b级、ccc级、cc级或c级的债项或发行人,具有一定的投机性,而在不稳定的情况下,即使发行人或公司为投资者提供了一些保障,有关保障的作用也会被抵消。质素最低的债券,即标准普尔评级bbb及以下,所获评级一般较低及不能履行偿还本金之风险较高。在baa或bbb以下的债券,是属于违约风险较高的投机级债券。

  垃圾债卷的投资价值

  投资者需要注意的是垃圾债券公司的信用可能是不错的,他们可能只是想发行更容易占有市场的没有级别的债券。垃圾债券不履行责任的机会远大于那些有投资信用级别的债券(bbb以上等级)。但是,高风险也意味着垃圾债券比其他高等级债券具有更高的收益。并非所有垃圾债券都不履行责任,实际上,绝大多数垃圾债券都不会。一般发行公司都会持续支付利息直到到期日,或是收兑债券和利用评级债券再融资。

  缺乏流动性是垃圾债券投资的风险,也是垃圾债券支付高收益的另一个原因。所谓流动性,是指债券在交易时不会因为一般市场状况及债券的种类和头寸的变化而发生价格的大幅波动。但是如果把垃圾债券持有到期的话,就会避开这一风险。

  在任何时候,投资者决定买入低级或是没有被评级的债券以投机性的获得高收益,都应该检查一下收益差。比较一下垃圾债券与更安全的高等级债券有多大的收益差可以补偿投资与垃圾债券所增加的风险,看看垃圾债券对国债的收益差是否可以足够补偿加大的风险。

  对于一些比较激进的投资者是可以选择投资于垃圾债券的,但在更多的时候,少地投资登记的债券是应该是谨慎的选择。垃圾债券的投资对于专业的证券组合经理可能是适合的,但是对于个人来说,所发生的损失可能是无法承担的。所以投资于垃圾债券还是需要谨慎的。

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